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千赢国际下载_千赢国际APP首页_qy88千赢国际吴弦:FoF千赢国际APP首页业绩应如何比较?

2018-11-20 18:59:13
自公募FoF产品推出至今,市场对公募产品的业绩表现褒贬不一。不少投资者将FoF产品视为万能药,认为FoF产品在任何市场行情下都应该表现优于其他类千赢国际APP首页,倾向将多资产配置型FoF产品与单资产千赢国际APP首页产品做比较。2017年,有人说,为什么要买FoF产品,买货币千赢国际APP首页最好;2018年,有人说,为什么要买FoF产品,买债券千赢国际APP首页最好。此类说法事后看很有道理,不过有两个问题也需要投资者思考:第一,2017年和2018年,FoF产品比较权益类千赢国际APP首页如何?第二,大多数投资者能否在事前就知道哪些类型的资产或千赢国际APP首页产品最好,从而做出正确选择?如何正确地评价FoF产品的业绩表现,取决于对FoF产品的正确认识。按照所投资产类别划分,FoF产品可分为多资产配置型FoF、单资产FoF。多资产配置型是FoF的主要投资形式,其通过投资于权益、债券、货币、商品等大类资产,有利于分散投资风险、降低投资组合波动,从而力争长期、稳健的投资收益。将多资产配置型FoF与投资于单一资产的千赢国际APP首页进行比较恐有不合理处。笔者认为,FoF产品的业绩比较有两种方法:第一种,同等风险等级FoF产品间进行比较;第二种,与相对应的千赢国际APP首页投资类型指数做比较。第一种方式,同等风险等级FoF产品间进行比较。根据权益类资产配置比例的不同等因素,多资产配置型FoF产品之间的风险等级亦有不同,比如第一批公募FoF产品的权益类千赢国际APP首页投资比例多为0-30%,此类千赢国际APP首页风险相对较低;第二批公募FoF中,部分产品的权益类千赢国际APP首页投资比例为60-90%,此类千赢国际APP首页风险相对较高。如果将权益类资产投资的最低和最高限制不同、风险等级不同的FoF进行业绩比较,其结果则有失客观,笔者认为,应将同等风险等级的FoF产品作排名比较。同理,权益型FoF、货币型FoF、债券型FoF等单资产投资型FoF,也应与其同类型的FoF产品进行比较。第二种方式,与相对应的千赢国际APP首页投资类型指数作比较。比如,Wind千赢国际APP首页投资类型指数中有:偏债qy88千赢国际型、平衡qy88千赢国际型、偏股qy88千赢国际型千赢国际APP首页指数。此三类,可用以对比低、中、高风险等级的多资产配置型FoF产品的投资业绩。股票千赢国际APP首页指数、债券千赢国际APP首页指数、货币千赢国际APP首页指数,可用以比较权益型FoF、债券型FoF、货币型FoF的投资业绩。此种方法可弥补国内现有公募FoF产品较少、第一种业绩比较方法实施的难点,也可用以答复投资者将FoF当做万能药的问题。(作者为千赢国际下载_千赢国际APP首页_qy88千赢国际投资经理 吴弦)